服务信托的可持续发展路径 业内专家谈服务信托转型发展方向

2019-11-11 09:43:35 来源:金融时报 作者:胡萍 赶紧加自选!这票可能要成妖

  服务信托的需求何在?发展方向何在?业内人士认为,这是一个开放性的命题,对服务信托的理解和业务实践都要不断拓展并与时俱进。对于这一话题,国家金融与发展实验室副主任张平、中国人民大学信托与基金研究所所长周小明、上海市锦天城律师事务所高级合伙人李宪明分别围绕“基于Fintech(金融科技)的服务信托转型”“家族信托的商业模式构建”“服务信托的制度设计”,以金融科技、家族信托、制度设计与服务信托的契合点为切入点阐述了观点。

  张平:服务信托与金融科技相融合

  在当前我国经济向高质量发展转变时期,产品让位于服务已是大势所趋,服务信托的本质是要服务于客户价值旅程,让客户达成愿景,获取服务价值。同时,在数字化时代,需要依凭Fintech技术的架构转型和系统整合。

  服务信托战略转变包括六个方面:从产品转向服务;从单一服务转向客户价值旅程的全过程,从基于产品转向信托账户,从而同金融监管科技要求相一致;客户价值旅程从单一品种行为转向更多金融服务的集成,互动场景不断增加在旅程中;过程与风险控制、合规体系相互配合,形成安全之旅;基于Fintech对客户旅程无延迟性服务,客户旅程场景(即需)+AI(信托服务即供)+风险控制+合规完成一个信托金融服务无缝连接历程,优化客户的个性化服务、客户服务范围和金融服务系统,提升信托服务的整体效率。

  具体到Fintech在信托转型中的运用,主要有五个方面。一是区块链,包括最为重要的账户管理和密码管理体系;二是金融产品人工智能即供体系,满足不同偏好的产品需求;三是软件即服务(SaaS)体系,形成合作性生态圈;四是场景互动提升;五是云服务。

  金融作为价值流的过程,在服务过程中必须实现三个体系转型,包括内部数字化服务体系转型、合作金融生态体系建立以及风控与合规符合金融价值流过程。这三大转型还应与科技推动、金融基础设施、监管科技高度匹配,否则转型是困难的。

  巴塞尔委员会将金融科技业务模式分为支付清算、存款与资本筹集、投资管理、市场基础设施建设等。这些都是新的金融供给驱动下不断演进和变化的结果,在全球进入减速和负利率时代,运用Fintech来提供多样、便利、安全的服务能力,才能让客户满意并持续接受服务。

  周小明:明确家族信托的业务链

  服务信托的商业模式纷繁复杂,从目前落地的商业模式看,难以实现可持续的规模发展,通过家族信托商业模式的构建,将诸如财富管理、慈善信托等商业模式加以整合实现转型,或是一条可行的服务信托路径。

  第一,家族信托本身作为一种服务,价值很大,也是刚需;第二,家族信托背后延伸出的对客户的服务,又会有效地促进理财信托的转型。未来,信托公司向财富管理转型要把握核心三要素,即投资管理能力、与投资者的匹配性和让客户收益得以保障的能力。从这个角度看,只有家族信托背后的客户能够给予强大的支持,因为家族信托需要多元化的产品配置,而家族信托的期限是以代数来计算的,一代人叫短期,两代人叫中期,三代人才叫长期。因此,在服务信托里,我认为家族信托是首选的。另外,将慈善信托等服务信托模式放在家族信托项下,也是可行、有效的方式。

  在构建家族信托商业模式的过程中,首先要明确家族信托的业务链,家族信托本身是一个架构,也是一种服务。家族信托连接两个业务,一是理财和投行两种金融需求,二是家族所需要的治理、教育、慈善等非金融需求。作为金融机构,可能更多立足于满足它的金融需求,非金融需求部分则主要是通过与各类资源合作来构建,这就构成一个业务链。在这个业务链中,明确机构能做什么、收什么钱,盈利模式自然就清晰了。

  此外,要做好家族信托业务,家族财富管理者应具备四大能力:匹配的资产管理能力、系统的专业规划能力、强大的资源融合能力以及海内外服务的协同能力。

  李宪明:服务信托更强调委托人的意愿

  服务信托具有四个特点,其一,有别于传统的投资信托保值增值的价值取向,服务信托的价值取向更强调服务本身,追求财产的独立性与财产保管,价值取向是安全。其二,从委托人意愿角度看,一般商事信托强调标准化、金融化,强调受托人根据市场发展的需求发行金融产品、提供信托服务,而服务信托中更强调委托人的意愿,其重要性高于一般的商事信托,更多体现委托人的个性化需求。其三,从信托财产的地位看,信托关系中,受托人是信托财产的名义所有人,只是取得了对信托财产形式上的权利和管理权,并不享有完整的所有权,在商事信托领域,信托财产的重要性地位也趋向于弱化;服务信托活动中,信托财产的地位相对重要,保证信托财产的独立性和安全是委托人的主要诉求之一。其四,信托财产管理方式的差别,一般信托业务的信托财产管理方式、运用方式主要有投资、出售、存放同业、买入返售、租赁和贷款,与服务信托的相关服务包括财产保管、权益登记、信息披露以及结算、清算、估值、交易等。

  具体到服务信托的业务实践,近几年主要有证券服务信托、企业年金管理、员工股权激励信托业务以及家族信托业务等。

关键词阅读:信托财产 商事信托 信托关系 信托模式 转型发展

责任编辑:卢珊 RF10057
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